Hola.
Hoy os voy a hablar de un fondo que, en mi opinión, es una de las mejores opciones si se quiere estar expuesto a los mercados emergentes. Se trata del Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Companies.
Con cerca de 60.000 millones de dólares en activos bajo gestión en mercados emergentes a nivel global y con algo más de 4.000 millones en estrategias que invierten en compañías de pequeña capitalización de estas regiones, los mercados emergentes son uno de los puntos fuertes de Aberdeen y una de sus principales señas de identidad. La gestora lleva desde los años 80 invirtiendo en estos países y a día de hoy su equipo de renta variable emergente, dirigido por Devan Kaloo, está repartido entre Sao Paulo, Londres, Singapur, Bangkok, Hong Kong y Kuala Lumpur. Al igual que el resto de los productos de renta variable de la casa, su filosofía de inversión está basada en la puesta en práctica de procesos transparentes, fácilmente comprensibles y orientados en el largo plazo. Solo invierten en compañías que son capaces de entender y valorar y siempre tras haberlas visitado y haberse reunido con sus equipos directivos. Sus detallados análisis propios de cada identidad constituyen una de sus principales ventajas competitivas y el cimiento sobre el que construyen las carteras a través de un riguroso proceso de stock-picking.
En lo que respecta específicamente a la inversión en compañías de pequeña capitalización de mercados emergentes, Aberdeen ha determinado una serie de factores que sustentan su tesis de inversión en esta clase de activo:
-En primer lugar, cabe destacar que se trata de un universo de inversión inmenso, por lo que ofrece muchas oportunidades de encontrar compañías bien gestionadas.
-Sin embargo, a esto se suma que se trata de entidades que a menudo están poco cubiertas por los analistas de tal manera que esta falta de atención hace que sea posible encontrar entidades que han sido valoradas de forma errónea y que representan atractivas oportunidades de inversión.
-Asimismo,son empresas que están más expuestas a la actividad interna de cada país y que, por ende, son menos vulnerables a los shocks y turbulencias externas. Esta exposición más domestica les permite también beneficiarse del crecimiento del consumo entre los habitantes de estas regiones.
-En cuanto a valoraciones, si bien es innegable que ya no presentan descuento, igual de cierto es que las compañías de pequeña capitalización han obtenido peores resultados que sus homólogas de más tamaño, por lo que existe potencial de revaloración.
-Por último hay que recordar que es una clase de activo que poco a poco ha ido ganando terreno en las carteras de los inversores. Prueba de ello, el índice GEM Smaller Companies Index lanzado por MSCI.
Centrándonos en la composición actual de la cartera, a día de hoy Asia supone el 46,4% del fondo, lo que significa una infraponderación respecto al índice de referencia de entorno al 31%. Dentro de esta región India es el país con más peso, alcanzando el 10,3% del fondo. Además, cuenta con una fuerte sobreexposición a los mercados latinoamericanos (+13,9% respecto al índice), que suponen el 22,7% de la cartera. En el desglose por sectores, las compañías financieras (21,6%) y las de consumo, tanto básico (19,4%) como discrecional (16,4%) son las que cuentan con mayor representación. En este desglose por sectores hay que destacar que lo importante es la selección por valor, por ejemplo, no existe dentro del sector financiero ninguna entidad China.
Saludos.
http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/2015/02/aberdeen-global-emerging-markets.html
